造車新勢力依舊在虧損，“燒錢”還在繼續(xù)。
作為新勢力三巨頭的競爭對手，“蔚小理”的理想與蔚來財報相繼出爐，從財報各項數(shù)據(jù)來看，兩者經(jīng)營狀況更加分化。2022年，理想全年實現(xiàn)營收452.9億元，同比增長67.7%，蔚來為492.686億元，同比增長36.3%，在總營收上蔚來贏下一局，然而，兩家新勢力車企依舊面臨虧損的壓力。
蔚來2022年凈虧損144.371億元，比2021年足足多虧了100億元，第四季度，蔚來虧了全年近一半的額度。而理想汽車凈虧損20.32億元，同比凈虧損大幅擴大，但四季度實現(xiàn)了5.687億元的盈利，開始出現(xiàn)正向數(shù)據(jù)。理想更注重經(jīng)營效率，蔚來押寶長期投入，兩者分歧已經(jīng)非常明顯。但相比其他新勢力面臨的挑戰(zhàn)，理想依舊是離“賺錢”最近的一家車企。
發(fā)展效率成為重點
一直以來，理想給業(yè)內(nèi)留下了“摳”出盈利的印象，其研發(fā)、銷售和管理費用均低于其他新勢力品牌。理想CFO李鐵認為，在發(fā)展初期，需要在研發(fā)投入和財務指標的追求中取得一個平衡。
這也使得理想在智能化投入程度上相對謹慎，更加注重效率。從全年來看，理想2022全年研發(fā)費用為67.8億元，盡管較2021年研發(fā)投入費用翻倍，同比增長106.3%，但反觀蔚來全年研發(fā)投入108.4億元，同比增長近136%。
與蔚來大手筆“燒錢”不同，對于成本的嚴格把控，可以說是理想汽車虧損稍小的功臣。在成本上，理想汽車加強控制，在銷售費用上不斷降低，四季度銷售、一般及管理費用為16.3億元，全年投入56.6億元。理想汽車創(chuàng)始人李想表示，SG&A費用已經(jīng)低于研發(fā)費用。而蔚來則是理想的近一倍，達到105.37億元。
最大的分化體現(xiàn)在毛利率上，2022年理想全年毛利率19.4%，堅守住20%毛利率的“底線”，而蔚來的毛利率則降至10.4%，壓力更大。
而另一部分壓力則來自交付量。理想汽車2022年交付133246輛，同比增長47.2%;蔚來交付122486輛，同比增長34%。
從虧損程度和毛利率水平來看，理想確實離“賺錢”更近，李想對今年開始實現(xiàn)連續(xù)盈利表示有信心，李斌則表示，希望明年能夠實現(xiàn)盈虧平衡。
去年，理想汽車受到了較為嚴重的供應鏈挑戰(zhàn)。新車交付量上升，將為理想帶來更大的供應鏈挑戰(zhàn)。
“去年我們設定了一個非常積極的交付目標。”李想表示，“這給供應鏈帶來了很大壓力。我們從單一模型切換到多個模型，再次給我們的銷售和服務網(wǎng)絡帶來了很大壓力。”
李想稱，理想經(jīng)歷了一個漫長的過程來升級銷售和服務以及制造系統(tǒng)。目前，理想已經(jīng)對零部件供應加強部署，應對更大的交付量需求。“我們采用模塊化方法進行供應鏈管理，在與供應商密切合作的同時，我們還戰(zhàn)略性地確定了內(nèi)部開發(fā)和垂直整合的核心領域，以便在成本和風險之間取得良好的平衡。”
李斌也表示，將把效率提升作為今年的一個重點。“我們會重新評估項目的優(yōu)先級，包括研發(fā)和固定資產(chǎn)的投資優(yōu)先級，這也是我們節(jié)奏調(diào)整方面很重要的一個方向。我們效率的提升更多的是在產(chǎn)出，在于產(chǎn)出質量和優(yōu)先級的處理方面。”
怎么實現(xiàn)盈利?
今年，對于不少新勢力是壓力更大的一年，隨著新能源國家補貼正式退坡，新能源車企將正式投入下半場市場的競爭。在剛剛過去的兩個月內(nèi)，車企掀起“價格戰(zhàn)”，紛紛降價爭奪市場，新能源汽車格局變動激烈，不少頭部車企掉隊。
特斯拉率先發(fā)起的“價格戰(zhàn)”，令新能源汽車市場銷量更加分化。2月，頭部車企比亞迪銷量甚至是部分車企的近174倍，傳統(tǒng)車企對于新勢力品牌形成全面碾壓的態(tài)勢，市場競爭變得更加殘酷。
此前，李想明確表示，不會降價。對于越來越“卷”的市場，理想的應對是，發(fā)布更低價格區(qū)間的車型。2月，理想L7正式上市，理想通過低配、低價車型，來應對外部的價格競爭，意圖進一步擴大市場增長空間。
從L9、L8到L7，幾個月時間理想一口氣發(fā)布了三款車型，強化30萬—50萬元價格區(qū)間覆蓋。財報顯示，2022年第四季度理想的毛利潤為35.7億元，同比增長49.8%，增加的主要原因是累計汽車銷量的增加以及配件和服務的銷售額增加。很顯然，理想是寄希望于多元化的產(chǎn)品矩陣，帶動其市場銷量上升。
2023年第一季度，理想給自己設定了一個小目標：預計實現(xiàn)交付量5.2萬至5.5萬輛，同比增長64.0%至73.4%，收入總額預計為174.5億元至184.5億元，同比增長82.5%至93.0%。
2023年，蔚來也全面強化產(chǎn)品矩陣，全新ES8、EC7將開啟交付，全新ES6、EC6等車型也將上市并交付。如此一來，蔚來的在售車型達到8款。
蔚來為一季度定下的目標是3.1萬至3.3萬輛。而李斌坦言，今年一季度蔚來還是會面臨比較大的壓力。“因為一季度對我們來說還是一個轉換期，我們的銷量也處于轉換期之中，要等到切換到第二代平臺。國補的退坡，展車的清庫，還有一些金融貼息方面的政策，對我們的短期毛利都是有影響的。”
盡管虧損加大，今年蔚來仍要繼續(xù)“燒錢”。2月21日，蔚來宣布將新增1000座換電站，年底將累計建成2300座換電站。在出口上，蔚來也將進入更多國家與市場。
蔚來財務高級副總裁曲玉表示，季度平均研發(fā)費用投入30億到35億元，會繼續(xù)增加換電站網(wǎng)絡投入，可能導致其他虧損項目的虧損上升。但曲玉認為，充電基礎設施的改善，也將推動改善用戶體驗和車輛銷量的增加。
李斌相信，隨著NT2.0平臺在二季度開始向用戶交付新車，蔚來的銷售效率也將逐步提升，銷售和一般支出在銷售收入中的占比也有望大幅下降。
